- •Часть 1
- •Часть 1
- •Введение
- •Часть 1
- •Методы оценки основных фондов, износ, амортизация
- •Амортизация основных фондов
- •Производственные мощности предприятия, понятие, методы их расчета
- •Показатели эффективности использования основных фондов предприятия
- •1.2. Оборотные фонды и средства
- •I стадия II стадия III стадия
- •Нормирование оборотных средств
- •Оборачиваемость оборотных средств. Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств
- •Контрольные вопросы по теме
- •2. Трудовые ресурсы: управление персоналом, производительность труда.
- •2.1 Персонал предприятия: состав и структура
- •2.2 Управление персоналом Система управления персоналом
- •Методы управления персоналом на предприятии
- •Планирование кадров. Наем, отбор кадров, управление деловой карьерой
- •Стимулирование труда персонала
- •2.3. Производительность труда
- •Производительность индивидуального труда
- •Резервы и факторы роста производительности труда
- •Факторы роста производительности труда
- •Контрольные вопросы
- •3 Организация оплаты труда
- •3.1. Сущность зарплаты, ее государственное регулирование
- •3.2. Тарифная система оплаты труда
- •3.3. Распределительные системы оплаты труда (бестарифные)
- •Контрольные вопросы
- •4. Формирование издержек производства
- •4.1. Понятие о себестоимости продукции. Калькулирование себестоимости.
- •4.2. Классификация затрат, включаемых в себестоимость продукции
- •Классификации затрат
- •4.3. Способы распределения косвенных расходов
- •4.4. Затраты на производство энергетической продукции
- •4.5. Себестоимость производства электрической энергии, тепла и сжатого воздуха
- •4.6. Пути снижения себестоимости энергетической продукции
- •Контрольные вопросы
- •5. Основы формирования цены. Тарифы на энергетическую продукцию.
- •5.1. Цена продукции
- •5.2. Особенности ценообразования в энергетике
- •5.3. Государственное регулирование в энергетике. Тарифы на электрическую энергию.
- •Цены (тарифы) на тепловую энергию.
- •5.4. Прибыль и рентабельность
- •5.5. Понятие и расчёт точки безубыточности
- •Контрольные вопросы
- •6. Оценка экономической эффективности инженерных решений, инновационной и инвестиционной деятельности
- •6.1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
- •6.2. Сущность проектного анализа инвестиций
- •6.3. Методы экономического обоснования капитальных вложений
- •6.4. Стоимость денег во времени. Дисконтирование.
- •6.5. Оценка коммерческой эффективности инвестиционных проектов
- •7. Основы экономики энергопотребления
- •7.1 Роль энергетического фактора в размещении промышленных предприятий
- •7.2 Технико-экономические основы выбора энергоносителей
- •7.3 Методы расчёта потребности в энергии
- •8. Экономика энергосбережения промышленности
- •8.1 Экономические основы концентрации, централизации и комбинирования в промтеплоэнергетике
- •8.2 Оптимизация режимов использования основного оборудования промышленной тэц
- •Заключение
- •Библиографический список
- •Оглавление
- •Часть 1
- •394026 Воронеж, Московский просп., 14
- •Часть 1 Учебное пособие
6.2. Сущность проектного анализа инвестиций
Планируемые, реализуемые и осуществлённые инвестиции принимают форму капитальных (инвестиционных) проектов. Для оценки их эффективности осуществляется проектный анализ.
Проектным анализом называется процесс сопоставления затрат на капитальный проект и выгод, которые будут получены от этого проекта. Такой анализ ведётся на всех стадиях проекта, однако ключевыми его видами являются финансовый и экономический анализ. Оба базируются на сопоставлении затрат и выгод от проекта, но отличаются подходом к их оценке. Экономический анализ оценивает доходность проекта с точки всего общества (страны), а финансовый анализ – только с точки зрения фирмы.
Так, главной целью частной фирмы является максимизация её прибыли. Затраты, которые несёт фирма во время реализации инвестиционного проекта, сводится преимущественно к расходам на оплату товаров и услуг, необходимых для проекта. В большинстве случаев при расчёте проекта фирма использует цены, которые она заплатит за необходимые для проекта товары и услуги, и те цены, которые заплатят потребители за продукцию, получаемую от реализации проекта.
Анализируя доходность инвестиционного проекта, целесообразно сравнивать две будущие альтернативные ситуации:
а) фирма осуществила свой проект;
б) фирма не осуществила свой проект.
Подобный приём часто называют “с проектом – без проекта”. Этот приём можно представить в виде формулы:
(6.1)
где - доходность инвестиционного проекта;
- изменения в доходах благодаря проекту;
- изменения в затратах благодаря проекту.
Пример. Предположим, что у фирмы есть проект, рассчитанный на 7 лет. Как изменятся выгоды (доходы) фирмы, если она осуществит этот проект и если она от него откажется?
Без проекта доходы фирмы составят 50, а затраты - 40 млрд. р. В случае реализации проекта доходы возрастут до 90, а затраты 60 млрд. р. Представим это следующим образом:
Выгоды Затраты Доходность
С проектом 90 60 30
Без проекта 50 40 10
Изменения 40 20 20
Таким образом, реализация проекта повысит доходность фирмы на 20 млрд. р., несмотря на рост её затрат из-за проекта.
Учитывать ли инфляцию проектном анализе?
Инфляция повышает цены на все товары и услуги.
В стране с высокой инфляцией часто стремятся пораньше реализовать проект, так как в будущем он будет стоить дороже. Но если реализовать проект позже, то тогда возрастут и выгоды от него, так как в будущем цены на продукцию проекта будут тоже намного выше. Поэтому в странах, где нет гиперинфляции, проекты обычно рассчитывают без учёта инфляции, т. е. считая, что она одинаково воздействует на выгоды и затраты.
В том случае, если воздействие инфляции на выгоды и затраты неравномерно, это необходимо учитывать. Так, если прогнозируется более быстрый рост цен на энергоносители (скажем, в ближайшие 10 лет по прогнозу цены в стране возрастут в 5, а на энергоносители – в 7 раз), то при расчёте затрат в проект со сроком жизни 10 лет нужно заложить такой прирост стоимости энергоносителей (в 1,4 раза), который будет равен разнице в росте цен на все товары и услуги в стране и росте цен на энергоносители (7:5=1,4). Если же цены на энергоносители будут расти медленнее, чем обычный рост цен (скажем, вырастут в 3 раза), то тогда надо будет закладывать снижения (в 1,7 раза) стоимости энергоносителей (5:3=1,7).