1894
.pdfМинистерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«Воронежская государственная лесотехническая академия»
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ
Методические указания к практическим занятиям для студентов по направлению подготовки магистра 080200 – Менеджмент
Воронеж 2014
УДК 658
Бугаков, В. М., Авдеева, И. А. Инвестиционный менеджмент и инвестиционное проектирование [Текст]: методические указания к практическим занятиям для студентов по направлению подготовки магистра 080200 – Менеджмент / В. М. Бугаков, И. А. Авдеева; М-во образования и науки РФ, ФГБОУ ВПО
«ВГЛТА». – Воронеж, 2014. – 41 с.
Печатается по решению учебно-методического совета |
|
ФГБОУ ВПО «ВГЛТА» (протокол № ... от ...................... |
г.) |
Рецензент кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой менеджмента и управления персоналом ГОБУ ВПО ВО «ВИИС» Н.В. Сидорова
3
Введение
Данные методические указания предназначены для подготовки магистров очной и заочной форм обучения по дисциплине «Инвестиционный менеджмент и инвестиционное проектирование».
Новый сложный этап реформирования экономики России требует подготовки специалистов в области инвестиционного менеджмента и предоставляет новые возможности для реализации в сферах, связанных с инвестиционной активностью.
В результате изучения курса студент должен получить твердую и достаточно полную систему знаний: понимать экономическую сущность и содержание различных категорий инвестиций и инвестиционной деятельности в условиях неопределенности и рисков; иметь четкое представление о методах оценки эффективности вложений в реальные инвестиции; знать принципы формирования и управления инвестиционным портфелем; работать с законодательными и нормативными документами, статистическими материалами, экономической литературой.
Главное назначение данных методических указаний – закрепление знаний, полученных при изучении курса и использование этих знаний при решениипрактическихзадачинвестиционногоменеджмента.
Практические занятия служат для закрепления материала, развития способностей работы в команде и самостоятельно, способностей находить организационно-управленческие решения в нестандартных ситуациях, самостоятельно принимать решения и нести за них ответственность, а также для контроля преподавателем степени подготовленности студентов по изучаемой дисциплине.
В ходе практических занятий по дисциплине «Инвестиционный менеджмент и инвестиционное проектирование» используются следующие образовательные технологии:
1)Выполнение студентами индивидуальных заданий, заключающихся в решении задач, условия которых максимально приближены к реальным.
2)Участие в деловых играх.
Удельный вес занятий, проводимых в интерактивной форме, составляет более 40% от общего объёма аудиторных занятий.
4
Практическая работа № 1
Экономическая сущность, классификация и структура инвестиций
1. Цель данной работы – формирование у обучающихся следующих профессиональных компетенций:
-способность управлять организациями, подразделениями, группами (командами) сотрудников, проектами и сетями (ПК-1);
-владение методами экономического анализа поведения экономических агентов и рынков в глобальной среде (ПК-6);
-способность готовить аналитические материалы для управления бизнеспроцессами и оценки их эффективности (ПК-8).
В результате освоения работы обучающийся должен иметь представление о сущности инвестиций, их классификации, уметь анализировать данные, характеризующие инвестиционную политику предприятия.
Методические указания к выполнению практической работы Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в
том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного
эффекта. |
|
|
Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения |
в |
акции, |
облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Увеличение финансового капитала.
Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. Увеличение производственного капитала.
Общая структура инвестиций – соотношение между реальными и портфельными инвестициями.
Структура реальных инвестиций – соотношения между инвестициями в основной и оборотный капитал.
Структура портфельных инвестиций – соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги.
Технологическая структура капиталовложений – это состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости. Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение
5
между активной и пассивной частью основных производственных фондов предприятия.
Различают валовые и чистые инвестиции.
ИВ ИЧ АО,
где ИВ – валовые инвестиции; ИЧ – чистые инвестиции;
АО – амортизационные отчисления.
Если валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям, то это значит, что имеет место только простое воспроизводство. Если же валовые инвестиции превышают величину амортизационных отчислений, то это свидетельствует о наличии как простого, так и расширенного воспроизводства основных фондов.
Задача 1. В |
таблице 1 |
приведены |
|
данные, |
характеризующие |
||||||||||
воспроизводственную |
политику |
предприятия. |
Определите, |
|
какую |
||||||||||
воспроизводственную политику проводит предприятие, и сделайте выводы. |
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 1 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Показатели |
|
|
|
|
Варианты |
|
|
|
|
|
|
|
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
|
5 |
|
6 |
7 |
|
8 |
|
9 |
|
10 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
Чистая прибыль, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
направляемая на |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
развитие |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
производства, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
млн. руб. |
|
|
|
|
|
1,4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2013 год |
1,2 |
- |
- |
- |
|
|
- |
- |
|
1,0 |
|
- |
|
- |
|
2014 год |
1,5 |
- |
- |
- |
|
1,5 |
|
- |
- |
|
1,2 |
|
- |
|
- |
2015 год |
3,0 |
- |
- |
- |
|
2,0 |
|
- |
- |
|
1,8 |
|
- |
|
- |
Амортизационные |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
отчисления – всего, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
млн. руб. |
|
|
|
|
|
6,0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2013 год |
5,0 |
20,0 |
0,5 |
18,0 |
|
|
12,0 |
1,5 |
|
5,0 |
|
16,0 |
|
3,5 |
|
2014 год |
5,2 |
19,5 |
0,5 |
17,5 |
|
6,2 |
|
11,5 |
1,5 |
|
5,0 |
|
14,5 |
|
3,5 |
2015 год |
5,4 |
18,0 |
0,5 |
16,0 |
|
6,4 |
|
10,0 |
1,5 |
|
5,0 |
|
12,0 |
|
3,5 |
Амортизационные |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
отчисления, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
использованные по |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
своему |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
функциональному |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6
назначению, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
млн. руб. |
|
|
|
|
6,0 |
|
|
|
|
|
2013 год |
5,0 |
10,0 |
0,5 |
10,0 |
7,0 |
1,5 |
5,0 |
10 |
3,5 |
|
2014 год |
5,2 |
8,0 |
0,5 |
10,0 |
6,2 |
6,0 |
1,5 |
5,0 |
8 |
3,5 |
2015 год |
5,4 |
12,0 |
0,5 |
12,0 |
6,4 |
5,5 |
1,5 |
5,0 |
6 |
3,5 |
Задача 2. Производственное предприятие использовало свои инвестиционные ресурсы следующим образом (таблица 2). Рассчитайте долю пассивных и активных инвестиций предприятия и дайте оценку проводимой предприятием инвестиционной политике.
Таблица 2
Направления |
|
|
|
|
Варианты |
|
|
|
|
||
использования ресурсов |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
Внедрение новой |
150 |
200 |
- |
180 |
170 |
100 |
- |
350 |
100 |
- |
|
технологии, тыс. руб. |
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Подготовка нового |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
персонала взамен |
20 |
50 |
30 |
10 |
20 |
80 |
50 |
30 |
50 |
40 |
|
уволившихся, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поглощение |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
конкурирующих фирм, |
250 |
- |
- |
270 |
280 |
- |
- |
350 |
- |
- |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Простое воспроизводство, |
50 |
200 |
100 |
40 |
60 |
300 |
400 |
50 |
100 |
200 |
|
тыс. руб. |
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Организация выпуска |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
товаров, пользующихся |
130 |
100 |
- |
150 |
150 |
- |
- |
150 |
100 |
- |
|
спросом, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Задача 3. В АО капитальные вложения на производственное развитие предприятия составили 20 млн. руб. Стоимость основных производственных фондов на начало отчетного года – 120 млн. руб., в том числе активная часть – 50 млн. руб. Капитальные вложения на развитие производства распределились следующим образом (таблица 3). В течение отчетного года выбыло основных производственных фондов (машин и оборудования) на сумму 2 млн. руб. Определите технологическую и воспроизводственную структуру капитальных вложений, а также их влияние на видовую структуру основных производственных фондов.
7
Таблица 3
Виды затрат |
|
|
|
|
|
|
|
|
Варианты |
|
|
|
|
||
|
|
1 |
|
2 |
3 |
4 |
|
5 |
|
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
1. Новое строительство (млн. |
|
|
10 |
|
10 |
10 |
10 |
|
9 |
|
9 |
9 |
9 |
12 |
12 |
руб.), в том числе: |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- строительно-монтажные работы |
|
5 |
|
4 |
4,5 |
5 |
|
4 |
|
4,5 |
4 |
3 |
5 |
6 |
|
- машины и оборудование |
|
|
4 |
|
5 |
5 |
4,5 |
|
4 |
|
3,5 |
4,5 |
5 |
6 |
5 |
- прочие |
|
|
1 |
|
1 |
0,5 |
0,5 |
|
1 |
|
1 |
0,5 |
1 |
1 |
1 |
2. Реконструкция и техническое |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
перевооружение цеха (млн. руб.), |
|
8 |
|
8 |
9 |
9 |
|
8 |
|
8 |
9 |
9 |
7 |
7 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- строительно-монтажные работы |
|
3 |
|
4,5 |
4 |
4,5 |
|
4 |
|
3 |
2 |
3,5 |
4 |
2,5 |
|
- машины и оборудование |
|
|
4,5 |
|
3 |
4 |
4 |
|
3 |
|
4 |
6 |
5 |
2,5 |
4 |
- прочие |
|
|
0,5 |
|
0,5 |
1 |
0,5 |
|
1 |
|
1 |
1 |
0,5 |
0,5 |
0,5 |
3. Модернизация оборудования |
|
|
2 |
|
2 |
1 |
1 |
|
3 |
|
3 |
2 |
2 |
1 |
1 |
(млн. руб.) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Задача 4. Имеются |
два |
|
альтернативных |
|
проекта |
строительства |
предприятия, затраты на строительство и проектная годовая мощность по каждому из них представлены в таблице 4. Определите технологическую структуру капитальных вложений, видовую структуру основных производственных фондов будущего предприятия, удельные капитальные вложения по вариантам. На основе полученных данных сделайте соответствующие выводы.
|
|
Таблица 4 |
|
|
|
|
|
Показатели |
Варианты |
||
первый |
|
второй |
|
|
|
||
Затраты на строительно-монтажные работы (млн. руб.) |
100 |
|
110 |
Затраты на машины и оборудование, их монтаж и наладку (млн. руб.) |
120 |
|
80 |
Прочие затраты (млн. руб.) |
30 |
|
25 |
Годовая проектная мощность предприятия (млн. тонн) |
3 |
|
2 |
Задача 5. На основе данных, представленных в таблице 5, определите сумму чистых инвестиций, направленных на развитие производства. Охарактеризуйте воспроизводственную политику каждого предприятия.
Таблица 5
Показатели |
Предприятие 1 |
Предприятие 2 |
|||||
2013 |
2014 |
2015 |
2013 |
2014 |
2015 |
||
|
|||||||
Валовые инвестиции (млн. руб.) |
23 |
25 |
35 |
70 |
60 |
55 |
|
Амортизационные отчисления (млн. руб.) |
23 |
25 |
35 |
30 |
35 |
40 |
8
Форма контроля практической работы – тестирование, написание аналитического эссе.
Методические указания по подготовке к тестированию
Успешное выполнение тестовых заданий является необходимым условием итоговой положительной оценки в соответствии с рейтинговой системой обучения.
Тестовые задания подготовлены на основе учебников и учебных пособий. Выполнение тестовых заданий предоставляет студентам возможность самостоятельно контролировать уровень своих знаний, обнаруживать пробелы в знаниях и принимать меры по их ликвидации. Форма изложения тестовых
заданий позволяет закрепить и восстановить в памяти пройденный материал. Предлагаемые тестовые задания охватывают узловые вопросы
теоретических и практических основ предпринимательской деятельности.
Для формирования заданий использована закрытая форма. У студента есть возможность выбора правильного ответа или нескольких правильных ответов из числа предложенных вариантов.
Для выполнения тестовых заданий студенты должны изучить материал по теме, соответствующие разделы учебников, учебных пособий и других источников информации. Рекомендуемая литература из списка: 1, 2, 3.
Методические рекомендации для написания аналитических эссе
Для написания аналитического эссе по теме «Экономическая сущность, классификация и структура инвестиций» студенту необходимо изучить материалы Федеральной службы государственной статистики (Росстат): Российский статистический ежегодник (раздел «Инвестиции») и статистический сборник «Инвестиции в России». Предлагаемая тематика эссе:
1.Структура инвестиций в нефинансовые активы (2000-2013гг.);
2.Динамика изменения объёмов инвестиций в основной капитал (19902013гг.);
3.Динамика показателя нормы инвестирования в основной капитал
(1995-2013гг.);
4.Анализ индексов физического объёма инвестиций в основной капитал по отраслям экономики (1998-2013гг.);
5.Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности (1998-2013гг.);
6.Технологическая структура инвестиций в основной капитал (19702013гг.);
7.Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности
(1995-2013);
9
8. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (1995-2013гг.).
Аналитическое эссе пишется студентом с целью показать умение анализировать статистические данные, отчетность, делать заключения и обобщения в рамках предложенной темы. Стиль изложения должен быть профессиональным, необходимо, опираясь на имеющиеся знания и опыт, делать формулировки с использованием общепринятой научной терминологии. В эссе обязательно нужно отразить собственную точку зрения на рассматриваемую проблему, попытаться спрогнозировать дальнейшее развитие ситуации при помощи тренда рассматриваемых показателей. Эссе должно быть оформлено на компьютере с выполнением основных требований, предъявляемым к оформлению курсовых работ (титул, размер шрифта, межстрочный интервал, отступы, правила оформления таблиц, рисунков и т.д.).
Объем эссе составляет до трех страниц.
Структура любой письменной работы, в том числе и эссе, как правило, состоит из таких компонентов, как:
Введение: суть и обоснование выбора данной темы. Обязательным является изложение причин написания эссе. Почему эта тема интересна автору и должна также быть интересна читателю?
Развитие темы: аргументированное раскрытие темы на основе собранного материала (идеи, модели и данные).
Заключение: обобщение материала и аргументированные выводы по теме с указанием возможных путей решения исследуемой проблемы.
Необходимым условием при написании эссе является грамотная расстановка акцентов. Хорошо проверенный и совершено необходимый способ построения любого эссе — использование подзаголовков для обозначения ключевых моментов аргументированного изложения: это помогает посмотреть на то, что автор предполагает сделать (и убедиться в том, хорош ли замысел). Такой подход поможет следовать точно определенной цели в данном исследовании. Подзаголовки нужны не только для обозначения основных разделов, которые необходимо осветить. Они помогают автору показать логику изложения материала.
Составляя текст работы, студент должен самостоятельно излагать мнение. Количество цитат в тексте должно быть ограничено необходимостью подтверждения того или иного положения автора, но не носить характер сплошного текста. При использовании цитат необходимо давать ссылку на используемый источник. Использование научного цитирования с применением правильно оформленных ссылок делает зримым ход работы автора над литературой, выработки его собственного мнения по основным вопросам темы.
Тщательно отредактированный и вычитанный после написания (печати) текст работы необходимо правильно оформить.
− Эссе выполняется на стандартных листах формата А4 (210х297 мм). Ориентация текста книжная (лист располагается вертикально). Текст наносится
10
постранично только с одной стороны листа, двустороннее расположение текста на листе недопустимо.
−Поля и отступы текста: левое поле – 30 мм, правое поле – 15 мм, верхнее и нижнее поля – по 25 мм. Если текст печатается на компьютере в текстовом редакторе Microsoft Word, то при форматировании следует установить правый ограничитель текста в позицию 16 ½. Оформлять границы полей в виде рамок не нужно.
−Нумерация страниц начинается с титульного листа. Титульный лист считается первой страницей, но номер «1» на нем не проставляется. На второй странице располагается «План» работы. Такие разделы работы как «Введение», «Заключение», «Литература» и «Приложения» приводятся в «Плане», но не нумеруются. Нумерации подлежат только разделы, относящиеся к основной части работы.
−На титульном листе должна содержаться следующая информация: наименование вуза, кафедра, по которой выполняется работа, название темы, аббревиатура студенческой группы, фамилия и инициалы студента, фамилия и инициалы научного руководителя, а также его ученая степень и должность, город и текущий год.
−Статистический, числовой, аналитический и графический материал (таблицы, графики, диаграммы и т.п.) целесообразно разместить в разделе «Приложения» (со ссылками на источник). Данный раздел располагается в самом конце работы, после списка использованной литературы. Каждое приложение должно быть пронумеровано либо числами, либо заглавными буквами латинского алфавита.
−Во всех графических построениях должны быть обозначены координатные оси. А все графики, диаграммы и т.п. пронумерованы и иметь свое название, которое указывается под каждым из них. Таблицы также должны иметь отдельную нумерацию и название, которое указываются перед каждой таблицей.
−Источники в списке использованной литературы позиционируются следующим образом:
1)Нормативно-правовые акты: а) законы; б) указы Президента РФ;
в) законодательные акты Федерального собрания РФ; г) постановления Правительства РФ;
д) письма, инструкции, распоряжения Министерств и ведомств РФ;
2)Книги (монографии, сборники);
3)Периодические издания;
4)Статистические сборники и справочники;
5)Печатные материалы на иностранных языках;
6)Интернет-ресурсы.
Рекомендуемая литература из списка: 1,2,3,4.